在當(dāng)下，有兩個數(shù)字是不能輕易相信的，一個是比特幣的價格，一個是小米的估值。3 月 15 日，微信公眾號開柒爆料，拿到了一份小米的融資
在當(dāng)下，有兩個數(shù)字是不能輕易相信的，一個是比特幣的價格，一個是小米的估值。
3 月 15 日，微信公眾號“開柒”爆料，拿到了一份小米的融資推介材料，除了估值“跌”到了 680 億美元以外，還有以下幾點關(guān)鍵數(shù)據(jù)。
1. 關(guān)于日活：上述材料稱，小米的日活躍用戶達(dá) 1.32 億，月活躍用戶 1.65 億，日均用戶使用時間為5.2 小時。報告稱，這一指標(biāo)已經(jīng)超過了微信。然而手機(jī)跟 App 沒有可比性，強(qiáng)行對比并不可取。
小米從未公布過手機(jī)用戶的具體日活數(shù)據(jù)，不過有些其他數(shù)據(jù)可供參考。去年烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會上，雷軍曾公布目前 MIUI 的全球聯(lián)網(wǎng)激活用戶已經(jīng)超過 3 億，8 月份小米宣布其云服務(wù)(Mi Cloud)用戶數(shù)量突破 2 億。考慮到重復(fù)激活，以及替他品牌手機(jī)刷 MIUI 等情況，1.32 億這個數(shù)字還是比較合理的，當(dāng)然這不代表現(xiàn)在有 1.32 億人同時在使用小米手機(jī)。
2. 關(guān)于盈利：上述材料稱，小米 2015 年虧損 9.8 億元，2016 年盈利 9.13 億元，預(yù)計 2017 年盈利 75.82 億元，利潤率達(dá)到 6.5%，復(fù)合年均增長率達(dá)到 174%。
眾所周知，2017 是小米的復(fù)蘇年，再加上前兩年表現(xiàn)不佳，有如此高的增長率就不足為奇了。去年年底，小米邀請投行提交的標(biāo)書顯示，投行預(yù)計小米在 2017 年的凈利潤將達(dá)到至少 10 億美元，按照當(dāng)下的匯率來計算，75.82 億人民幣這個數(shù)字也是比較靠譜的。
3. 收入：材料顯示，預(yù)計 2017 年小米的收入為 176 億美元(1110 億元)。
2016 年，小米的收入組成中，79% 來自于硬件，21% 來自于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)。硬件業(yè)務(wù)的凈利潤率僅為 2.8%，而互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的凈利潤率則超過 40%。小米正在擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)收入比例，2017 年，預(yù)計互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入占比為 68.3%，預(yù)計到 2019 年，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入占比將超過硬件收入。
今年年初，市場研究機(jī)構(gòu) Counterpoint 發(fā)布了 2017 年三季度各手機(jī)廠商的利潤調(diào)查結(jié)果，數(shù)據(jù)顯示，一臺iPhone的利潤高達(dá) 151 美元(978 元)，是小米的75倍，后者賣出一臺手機(jī)僅獲得 2 美元(13 元)的利潤。
硬件利潤率最低，靠互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)盈利，這是小米的殺手锏也是立足之本，只是現(xiàn)在過低的凈利潤似乎成了小米上市之路最大的掣肘。
插一句，如果小米手機(jī)砍掉廣告，但平均售價提高個一兩百，你愿意買單嗎?
4. 估值：文件顯示，小米去年盈利接近 76 億元，當(dāng)下給小米的估值為 680 億美元，假設(shè)小米于 2018 年第四季度上市，其的市值介于 854 億至 1351 億美元區(qū)間。
雖說小米的估值傳聞一天一變，但從最開始的 2000 億美元，到后來的 1000 億、800 億，再到這份材料顯示的 680 億，下降的趨勢還是顯而易見的。
就在昨天，雷軍接受采訪時表示：“上市不是目標(biāo)，只是一個階段……何時上市，是一個順勢而為的事情，不是強(qiáng)求的。”
辭任獵豹董事長以后，雷軍有了更多時間帶領(lǐng)團(tuán)隊繼續(xù)沖擊 IPO。小米到底能值多少錢，年底見分曉。
