作為港交所新上市制度下首只同股不同權(quán)的股票，小米集團(01810 HK)在上市之前就被投資者寄予厚望。上市以來，股價的表現(xiàn)也確實沒有讓投資者

作為港交所新上市制度下首只“同股不同權(quán)”的股票，小米集團(01810.HK)在上市之前就被投資者寄予厚望。上市以來，股價的表現(xiàn)也確實沒有讓投資者失望，連續(xù)幾日大漲，截止發(fā)稿報收21.45港幣，漲幅達11.37%，市值已超5000億港元。

然而回顧小米上市第一天，開盤情況并不算理想，首日呈下跌狀態(tài)，收盤于16.8港元，低于17港元的發(fā)行價。但這并不影響市場對于小米的認(rèn)可和看好。果不其然，隨后幾日小米股價連續(xù)上漲，截至今日收盤，價格已漲破20港元關(guān)口，達21.45 港元。

“厚道的人運氣不會太差”是雷軍一直以來的信條。據(jù)招股書顯示，小米2017年營收增速為67.5%，2018年一季度增速為89.5%，公司的基本面堪稱優(yōu)秀，但小米的發(fā)行價卻選擇了17到22港元的下限區(qū)間。以17港元計算，小米估值約543億美元，相當(dāng)于2019年市盈率的24倍，2020年的15倍。接近小米的中介人士稱，雷軍堅持厚道定價，希望投資者都有錢賺。

而資本市場對于小米的看好，也得到了相應(yīng)的回報。在日前發(fā)布的致員工信中，雷軍表示：“國際資本市場風(fēng)云變幻，有十幾萬的投資者積極參與認(rèn)購了小米的股票，包括李嘉誠、馬云、馬化騰等行業(yè)領(lǐng)袖，這是對小米管理層和員工莫大的信任和重托。”

在市場大環(huán)境并不算理想，恐慌情緒蔓延之時，順為資本CEO許達來同時也是小米董事會成員淡定表示：“順為資本沒有出售所持小米股票。”他稱，小米不要被短期股價、市值所干擾，短期的股價、市值不重要，最重要的還是小米要堅守初心，做好價格厚道、感動人心的產(chǎn)品。

日前，恒指公司發(fā)布通告，稱小米將于7月23日起納入恒生綜合指數(shù)。此次小米將納入的指數(shù)有：恒生綜合指數(shù)(包括恒生綜合行業(yè)指數(shù)-資訊科技業(yè)、恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合大中型股指數(shù))、恒生環(huán)球綜合指數(shù)、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)。此次小米納入恒指為上市后10個交易日，創(chuàng)下港股史上最快紀(jì)錄。

被納入恒生綜合指數(shù)也說明了資本市場和恒生指數(shù)公司對小米的認(rèn)可。此前就有消息證實，李嘉誠斥資3000萬美元認(rèn)購小米股票，馬云、馬化騰也將以個人名義認(rèn)購。在國際市場上，以做空聞名的金融大鱷索羅斯，旗下基金也參與了小米港股認(rèn)購。在大環(huán)境低迷的當(dāng)前，香港的普通投資者也表達對小米的看好，小米在港公開發(fā)售部分錄得近10倍超購，打破2011年以來大盤股認(rèn)購倍數(shù)紀(jì)錄，成為全球最大散戶規(guī)模的IPO。

小米加入恒生綜合指數(shù)，也將利好境內(nèi)的普通投資者。恒生綜合指數(shù)為滬港通合資格港股指標(biāo)，今后普通投資者有望方便地在境內(nèi)參與投資小米。

雷軍在上市演講時表示：“讓利給投資者，小米會走得更快;讓利給消費者，小米會走得更遠(yuǎn)。”在專家學(xué)者眼中，正是雷軍的這一理念，造就了小米的開放生態(tài)，甚至超越了亞馬遜，成為獨一無二的“新物種”。

麥格理日前發(fā)布小米研究報告，認(rèn)為小米快速時尚式推出新產(chǎn)品，有能力從手機用戶變現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)收入，予目標(biāo)價30港元，意味公司可值6700億港元。麥格理認(rèn)為，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)毛利率達60%，遠(yuǎn)高于集團整體的13%，認(rèn)為公司有能力利用小米手機內(nèi)MIUI系統(tǒng)，從用戶獲取互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入，料2020年互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)毛利額可擴大至49%，現(xiàn)行目標(biāo)價相當(dāng)于2019年預(yù)測市盈率35倍。

小米最早的主要投資者之一，晨興資本創(chuàng)始合伙人劉芹認(rèn)為，小米在科技創(chuàng)新上、在商業(yè)模式創(chuàng)新上，在全球性市場持續(xù)擴張性上，同時展現(xiàn)了極為廣闊的發(fā)展?jié)摿Α?ldquo;小米雖然上市了，它依然非常年輕，其未來巨大的成長空間值得期待。”

清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院金融系副主任朱武祥認(rèn)為，小米作為新經(jīng)濟的優(yōu)秀企業(yè)，核心團隊的商業(yè)洞見、經(jīng)營理念、價值觀和商業(yè)難題的解題能力確實不同凡響，是小米的核心競爭力。在建立智能硬件生態(tài)鏈企業(yè)上，小米的“解題思路”是“賦能交易”，迅速把小米從一家智能手機企業(yè)轉(zhuǎn)化為智能產(chǎn)品生態(tài)型企業(yè)。

長沙銀行首席經(jīng)濟學(xué)家鐘偉表示：“小米的未來現(xiàn)在要下結(jié)論還為時過早，如果要找一個例子，小米最像的是亞馬遜。第一，兩家企業(yè)都堅持把好東西做便宜。第二，兩家公司都對未來有清晰的路線，占據(jù)未來的關(guān)鍵節(jié)點。最重要的是，兩者都不存在一個確定的邊界，一直處于非常具有顛覆性的、創(chuàng)造性的數(shù)字空間中。在這樣的公司面前，傳統(tǒng)的估值方法是失效的，因為傳統(tǒng)估值追求的是確定性，創(chuàng)新型公司面對的則是充滿不確定性的精彩世界。”

華夏基石管理咨詢集團首席戰(zhàn)備與組織專家苗兆光則評價稱“小米肯定是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，而且是新一代的互聯(lián)網(wǎng)公司，順應(yīng)了商業(yè)發(fā)展的潮流，未來非常值得期待”。

關(guān)鍵詞： 小米