前兩年紅極一時的定增市場，在新規出臺及在A股市場連續走低雙重打擊下日益降溫。今年以來已有134個定增項目在實施增發后出現破發，破發速度
前兩年紅極一時的定增市場，在新規出臺及在A股市場連續走低雙重打擊下日益降溫。今年以來已有134個定增項目在實施增發后出現破發，破發速度不斷加快。在此背景下，定增基金收益亦出現明顯下滑，八成產品出現虧損。業內人士表示，多數定增基金到期后將轉型為LOF產品，此類產品管理規模將日益萎縮。
定增項目破發潮不斷來襲
伴隨著今年以來滬指、深成指、創業板指數不斷創下新低，A股上市公司的定向增發也難逃破發命運，超過半數項目在增發當日便出現破發。
同花順統計顯示，去年年初至今，兩市累計實施了655份定增項目。截至28日收盤，已有481個項目出現破發，占比超過七成。其中，破發幅度最大的為天神娛樂的兩份定增方案，參與定增的公司高管及員工全部深套其中。由公司高管參與的方案跌幅高達64.97%，員工持股計劃也出現62.17%的虧損。此外，浙江眾城、豫能控股、*ST寶鼎、健盛集團等37份定增方案，至今跌幅已超過50%。
值得注意的是，這些出現巨額虧損的定增方案甚至為溢價發行，方直科技、三七互娛兩家公司定增方案分別溢價13.35%及132.82%。參與增發的名單中包括前海開源基金管理有限公司、北京嘉豪偉業投資中心(有限合伙)、深圳國調招商并購股權投資基金合伙企業(有限合伙)、深圳市伊敦傳媒投資基金合伙企業(有限合伙)，目前參與者損失均超過50%。
今年以來市場波動加大，定增項目破發速度也出現提速。同花順統計顯示，今年以來已有134個定增項目在實施增發后出現破發。蘇試試驗、新綸科技、博騰股份等增發當日便出現破發，這種情形自五月以來已成為普遍現象。此外，今年以來參與中文在線、航天長峰、文化長城以及中孚實業、萬潤科技等12個方案的投資者，至今損失已超過40%。
基金逐漸遠離定增市場
在定增市場破發不斷的背景下，公募基金參與定增熱情也在下滑。統計顯示，2017年基金參與定增項目多達567次，在定增市場最為火熱的2016年，基金參與次數高達979次。而今年進程已經接近過半，但公募基金參與定增次數僅為120次，僅為去年的21%。
統計顯示，被稱為定增王的財通基金仍是參與定增熱情最高的基金公司，今年以來參與19次，參與定增總額達到50.24億元。北信瑞豐、建信基金也分別參與了10次定增，定增總額規模達到42.95億元以及42.8億元。
另據統計，目前市場中還有定增概念基金20余只，今年以來平均跌幅逼近5%。業內人士認為，此類產品多數為封閉式基金，在產品到期后轉型成為必然選擇，定增基金規模將不斷萎縮。
2016年，4家機構參與了華錄百納的定增，其中博時基金和博時資本合計認購約9億。華錄百納目前股價為6.85元，較增發時股價已下跌超過7成，參與公司虧損幾乎已成定局。
踩雷產品凈值出現明顯損失，而其余定增產品業績也不容樂觀。截至6月27日，公募基金市場上共有21只定增主題基金，今年以來的平均回報率僅為-4.81%，多數處于虧損之中。記者在采訪中了解到，這些產品多數定增項目占比并不高，實際運作更類似債券型基金。
公開信息顯示，今年以來已有4只定增基金到期轉型為LOF產品，今年下半年國泰融信定增靈活配置、大成定增靈活配置等8只產品也將陸續到期。業內人士透露，上述基金也將踏上轉型之路，今后定增概念基金逐步淡出市場。
一位基金經理表示，再融資新規、減持新規、資管新規等監管政策的陸續出臺，令定增市場迅速降溫。基金持有時間被迫延長至3至5年，其中不確定性不斷上升。同時，在破發潮不斷襲來背景下，參與定增項目大概率將出現虧損，因此基金等機構對于定增項目的參與熱情出現明顯下滑，甚至將逐漸遠離定增市場。
