如果沿著河北省青龍滿洲自治縣一路前行，偶爾會(huì)聽(tīng)到炸藥開(kāi)礦的爆炸聲，以及轟鳴的風(fēng)鉆聲。這個(gè)古長(zhǎng)城腳下的小縣城是國(guó)內(nèi)鐵礦石的集中產(chǎn)區(qū)，
如果沿著河北省青龍滿洲自治縣一路前行，偶爾會(huì)聽(tīng)到炸藥開(kāi)礦的爆炸聲，以及轟鳴的風(fēng)鉆聲。這個(gè)古長(zhǎng)城腳下的小縣城是國(guó)內(nèi)鐵礦石的集中產(chǎn)區(qū)，礦業(yè)一度是它的經(jīng)濟(jì)支柱。
之所以說(shuō)一度，是因?yàn)槲羧辗睒s的采礦景象如今已經(jīng)不再。作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)的原材料，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的宏觀背景下，鐵礦石開(kāi)采這一行業(yè)不可避免的受到了波及。
3 月 23 日，一個(gè)名叫“LXS(龍興Token)”的代幣出現(xiàn)在數(shù)字貨幣交易所幣貝的主頁(yè)上，開(kāi)盤即漲。
在相關(guān)的宣傳資料中，LXS 是一家名為“全球區(qū)塊鏈礦業(yè)資產(chǎn)交易平臺(tái)”ChainDragon 的平臺(tái)幣，區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)系統(tǒng)由一家名為道雅實(shí)業(yè)有限公司支持，天眼查數(shù)據(jù)顯示，道雅實(shí)業(yè)其實(shí)際由河北青龍縣鐵礦企業(yè)——天興礦業(yè) 100% 注資。
據(jù)Odaily星球日?qǐng)?bào)向天興礦業(yè)方面求證，天興注資設(shè)立道雅實(shí)業(yè)屬實(shí)，但目前正在做工商關(guān)系的脫離，工商變更需要時(shí)間。
幣貝交易所網(wǎng)站中“龍興token”宣傳資料顯示，其與實(shí)體資產(chǎn)掛鉤。目前，首批上線的資產(chǎn)正是天興礦業(yè) 1.2 億噸儲(chǔ)量的鐵礦石。
重工業(yè)資產(chǎn)與虛擬資產(chǎn)的組合顯得新奇，但放眼當(dāng)前鐵礦業(yè)，這似乎是重工業(yè)時(shí)代轉(zhuǎn)型潮下，早已不是上市香餑餑的鐵礦企，尋求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與新現(xiàn)金流的一個(gè)舉動(dòng)。
“過(guò)氣”的鐵礦產(chǎn)業(yè)
河北是全國(guó)的鐵礦資源大省。
據(jù)全國(guó)儲(chǔ)量利用調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)，全國(guó)近 17 個(gè)省(區(qū))均探明有低品位鐵礦石原礦資源儲(chǔ)量，在這其中，河北省低品位鐵礦資源儲(chǔ)量約占查明總儲(chǔ)量的 39.12%，居于全國(guó)第一，以超貧磁鐵礦為主。
在鋼鐵行業(yè)的繁榮年代，鐵礦石一度成為“瘋狂的石頭”，供不應(yīng)求推動(dòng)其價(jià)格上漲、產(chǎn)能擴(kuò)張。
大大小小的礦企如雨后春筍般成立，上述天興礦業(yè)亦在 2011 年時(shí)注冊(cè)開(kāi)業(yè)，注冊(cè)資本 4 億元。
“行情最好的時(shí)候，能賣到 1200 元(提貨價(jià)格)/噸。”天興礦業(yè) CFO 楊永久回憶起鐵礦價(jià)格最好的光景。
當(dāng)時(shí)，青龍縣當(dāng)?shù)貛缀鯖](méi)有閑置的礦企，產(chǎn)量雖小，也大大小小各自為政。
但好景不長(zhǎng)，經(jīng)歷上個(gè)十年的高速發(fā)展之后，大宗商品繁榮不再。隨著鋼鐵行業(yè)陷入低增長(zhǎng)低需求，鐵礦石價(jià)格在經(jīng)歷 2010、2011 年的高價(jià)位之后，開(kāi)始急速下滑。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2014 年 1 月份，普氏 62% 鐵礦石指數(shù)尚在 900 元/噸。
2015 年 4 月初則一度跌至 340 元/噸關(guān)口，15 個(gè)月內(nèi)的跌幅超過(guò)六成。
重資產(chǎn)的鐵礦業(yè)，在礦石開(kāi)采、炸藥、用電、人力、機(jī)器、運(yùn)輸上均耗費(fèi)不小。當(dāng)價(jià)格跌破成本價(jià)，繼續(xù)生產(chǎn)便是虧本的買賣。
除了價(jià)格急降之外，國(guó)內(nèi)礦石資源品質(zhì)較差、以及國(guó)際鐵礦石價(jià)格大幅下降和嚴(yán)格的環(huán)保政策，均對(duì)國(guó)內(nèi)鐵礦業(yè)產(chǎn)生了沖擊。
據(jù)我國(guó)國(guó)土資源部調(diào)查，國(guó)內(nèi)富鐵礦石僅占 2.8%，全國(guó)鐵礦石平均品位 33%，低于世界鐵礦石平均品位 11 個(gè)百分點(diǎn)。
國(guó)外富礦成本低廉，使得進(jìn)口鐵礦石依賴性強(qiáng)成為我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的特色，近年來(lái)鐵礦石對(duì)外依存度更是提高到 80% 以上。
加之產(chǎn)能過(guò)剩、需求疲軟的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，以及環(huán)保政策下成本的增高，國(guó)內(nèi)礦山運(yùn)營(yíng)日益困難。
河北青龍縣的鐵礦企業(yè)停產(chǎn)潮從 2015 年開(kāi)始，彼時(shí)，網(wǎng)上礦主轉(zhuǎn)讓礦山的帖子開(kāi)始多了起來(lái)。
有數(shù)據(jù)顯示，2015 年青龍縣鐵選生產(chǎn)企業(yè)僅剩下 12 家。當(dāng)此之時(shí)，天興礦業(yè)也停產(chǎn)了一年。
負(fù)債“鏈改”
青龍縣一機(jī)關(guān)人員告訴 Odaily星球日?qǐng)?bào)，天興礦業(yè)控股股東王建最初是做皮毛生意的，后來(lái)跟隨開(kāi)礦大潮做礦業(yè)，最初靠集資開(kāi)采小礦山，后面越干越大，一直干到礦業(yè)集團(tuán)。
中小礦業(yè)停產(chǎn)之后，為了減少技術(shù)骨干的流失，2016 年，天興礦業(yè)復(fù)產(chǎn)，并貸款擴(kuò)建。
近兩年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格在震蕩中觸底反彈、逐漸回暖。據(jù)一位接近天興礦業(yè)的知情人士介紹，當(dāng)前，青龍縣當(dāng)?shù)氐蔫F精粉價(jià)格恢復(fù)到了 570 元，規(guī)?；_(kāi)采的天興礦業(yè)在 2017 年實(shí)現(xiàn)了順利達(dá)產(chǎn)，開(kāi)采每噸礦石/鐵精粉的成本穩(wěn)定在約 360 元，基本能保證利潤(rùn)。
但全球礦產(chǎn)產(chǎn)能供大于求的格局并無(wú)明顯變化，鐵礦石價(jià)格仍處于歷史低位，天興礦業(yè)要生存下去依舊困難。
對(duì)于未來(lái)的情況，楊永久也坦言無(wú)法作出預(yù)期：“假如說(shuō)再出現(xiàn)像 14 年、15 年那樣的情況，那就是誰(shuí)也沒(méi)有辦法。”
此外，據(jù)該天興礦業(yè)知情人士介紹，由于擴(kuò)建，企業(yè)負(fù)債率也在提升。當(dāng)前，天興礦業(yè)在銀行負(fù)債約 6 億。
但他也表示，整體礦山原來(lái)評(píng)估是 20 多個(gè)億，包括固定資產(chǎn)在內(nèi)，負(fù)債率并不算高。
一份 2018 年天興礦業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其在2018年末負(fù)債合計(jì)為 10 億元。
把握好規(guī)模和負(fù)債的平衡，是企業(yè)的一項(xiàng)終極課題，目前，天興礦業(yè)也在想辦法降低資金風(fēng)險(xiǎn)。“把債務(wù)性資金比例降下來(lái)，把權(quán)益資金比例提高，這樣權(quán)衡以后企業(yè)的資金成本才是低的，資金風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)降低。”楊永久說(shuō)。
此外，兼并重組則是天興礦業(yè)的另一考量。
“但是，大規(guī)模兼并重組通過(guò)有限的自有資金很難實(shí)現(xiàn)，不可能有大量的資金去做。”楊永久說(shuō)。
為此，天興礦業(yè)曾討論過(guò) A 股上市的方案，但很快就否定了這一方案。
自然資源開(kāi)采業(yè)早已不是上市的“香餑餑”。“上市的前期投入成本很高，上市中風(fēng)險(xiǎn)不可控，前景也不好。”楊永久說(shuō)，如今已沒(méi)有幾個(gè)獨(dú)立上市的礦企，除非金礦。“上市這條路幾乎不可能。”
2018 年，ChainDragon找到天興礦業(yè)，雙方一拍即合，達(dá)成合作。
同年 10 月，審計(jì)團(tuán)隊(duì)入駐天興礦業(yè)，開(kāi)始半年的審計(jì)過(guò)程。此舉是為了與基于區(qū)塊鏈的礦業(yè)資源交易所 ChainDragon 的合作作準(zhǔn)備。
在 Chaindragon 的規(guī)劃中，平臺(tái)作為上鏈服務(wù)商與交易所的角色存在。
Chaindragon 白皮書顯示，天興礦業(yè)估值 15 億元的 1.2 億噸鐵礦石，將作為首批注入的鐵礦資產(chǎn)上線其礦業(yè)數(shù)字資產(chǎn)平臺(tái)，化成 200 億個(gè)“龍興 Token”，即 LXS 。
此外，團(tuán)隊(duì)份額每半年解鎖 1/6，持續(xù)三年;私募投資人鎖定期限 7 個(gè)月，前 5 個(gè)月每月釋放 10%，最后兩個(gè)月每月釋放 25%。
上線其平臺(tái)的天興礦業(yè)等礦企不僅僅是該平臺(tái)上的背書方，更是投資人。其使用自己的收益置換一定比例的“龍興token”，有鎖倉(cāng)期且逐步釋放。
此外，天興礦業(yè)還將再購(gòu)買一定數(shù)量的“龍興token”以支付上鏈的服務(wù)費(fèi)用。
這意味著，礦企想要在其中獲得現(xiàn)金流，最大的可能性在于逐步地釋放自己手里的“龍興token”，并期待“龍興token”升值。
在業(yè)務(wù)上鏈部分，ChainDragon 團(tuán)隊(duì)則為天興礦業(yè)搭建一套區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)，如同上市企業(yè)需公開(kāi)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一般，礦企生產(chǎn)業(yè)務(wù)的全數(shù)據(jù)(如企業(yè)的供銷報(bào)表數(shù)據(jù)，生產(chǎn)過(guò)程中的電、油、炸藥等使用數(shù)據(jù)等)也需上鏈，保證資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的實(shí)物的有效性和不可造假，不可篡改，同時(shí)也便于投資人減少顧慮。
“上鏈?zhǔn)欠?wù)于企業(yè)的內(nèi)部管控，和對(duì)外部投資人的透明。” 現(xiàn)在 ChainDragon 總設(shè)計(jì)師冉云龍這樣解釋。
“鏈改”是“曙光”嗎?
2018 年，區(qū)塊鏈概念盛行，“鏈改”與“幣改”成為不少傳統(tǒng)企業(yè)的融資新渠道。
目前，天興礦業(yè)是 ChainDragon 上線的首批資產(chǎn)，除天興礦業(yè)外，冉云龍表示，平臺(tái)將不限于鐵礦，其種類將包括金礦、有色金屬礦等其他礦產(chǎn)資源。
作為平臺(tái)服務(wù)商，他覺(jué)得，“上鏈對(duì)于這些礦企來(lái)說(shuō)就像黎明前的曙光。”
在冉云龍的觀念中，具有礦資產(chǎn)屬性的“龍興token”更具備硬通貨屬性，具備在數(shù)字貨幣市場(chǎng)中流通的天然屬性：“‘龍興token’在數(shù)字貨幣市場(chǎng)可以進(jìn)行流通、進(jìn)行支付，甚至還可以作為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的一個(gè)貨幣，作為 to C 消費(fèi)服務(wù)場(chǎng)景的媒介。”
但撇除“龍興token”對(duì)未來(lái)的藍(lán)圖大餅，對(duì)于這些大大小小礦企來(lái)說(shuō)，上鏈、置換 Token 真的是一條通用的明路嗎?
天興礦業(yè)方面顯得更加佛系，“區(qū)塊鏈也不是萬(wàn)能的，從投資原理上來(lái)講，投資者要有一個(gè)回報(bào)才行。”
不過(guò)，要想獲得回報(bào)，就需要大量的投資者認(rèn)可“龍興token”的價(jià)值。價(jià)值來(lái)源于哪里呢?更多是來(lái)自于投資者對(duì) Token 的共識(shí)和認(rèn)可。
而從礦企本身的角度分析，對(duì)于一個(gè)要求置換出現(xiàn)金流的企業(yè)來(lái)說(shuō)，數(shù)字貨幣的市場(chǎng)始終是存在風(fēng)險(xiǎn)的。
一方面，當(dāng)前“龍興token”背后也只有一個(gè)資產(chǎn)方，并且剛剛才上線交易所，市場(chǎng)是否買單還有待驗(yàn)證。
另一方面，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，鎖倉(cāng)期也是十分漫長(zhǎng)，“龍興token”的發(fā)展路徑和數(shù)字貨幣市場(chǎng)風(fēng)云可以說(shuō)是瞬息萬(wàn)變的，穩(wěn)定期也不足。
問(wèn)及對(duì)此的期待，楊永久表示：“要是做成了肯定有幫助，做不成，那就當(dāng)嘗試了。”雖然對(duì)區(qū)塊鏈行業(yè)一知半解，但他覺(jué)得，LXS 對(duì)應(yīng)實(shí)體資產(chǎn)收益，比起仍在概念期間的幣要好些。(文 | 蘆薈、昕楠)
