上證指數近期持續調整，甚至一度直逼2016年1月27日所創下的2638點的低點。在指數輪回間，偏股型基金平均漲幅歸零，整體而言，基金經理們并
上證指數近期持續調整，甚至一度直逼2016年1月27日所創下的2638點的低點。在指數輪回間，偏股型基金平均漲幅歸零，整體而言，基金經理們并沒有創造出超額收益。
在業內人士看來，很大一個因素在于基金經理這個群體過于年輕。年輕的基金經理在牛市中進攻性較強，但在熊市里卻難以做到良好的回撤控制。拉長時間周期來看，如果不注重對風險的考量和對回撤的控制，則難以獲得絕對收益。
偏股型基金沒有創造超額收益
當上證指數再度回到前期低點，拿著高薪的基金經理們，究竟有沒有創造超額收益?從東方財富Choice的統計數據來看，答案是否定的。
據統計，2016年1月27日至2018年9月12日，股票型基金的平均凈值虧損0.84%，偏股混合型基金凈值平均小幅上漲0.36%。
雖然多數偏股型基金經理都希望獲得超額收益，但統計顯示，結果并不理想。
一位資深的投資經理認為，基金管理人依靠自身能力，確實難以獲取阿爾法收益。一個基金經理不可能十八般武藝樣樣精通。這意味著，其所掌管的基金會在某些時候表現好，某些時候表現不好。拉長時間周期來看，最終會呈現出均值回歸。
他強調，如果將獲取阿爾法的目標寄托在優秀的企業上，答案則是肯定的。例如，白酒行業中的貴州茅臺，家電行業中的格力電器和美的集團，長期來看，這些優質公司均創造了巨大的阿爾法收益。不過，基金經理中能夠以長期投資心態堅守這些優質企業的，也是鳳毛麟角。
基金經理平均任職年限僅3.28年
在業內人士看來，指數輪回間，偏股型基金整體業績不佳，很大一個因素在于基金經理這個群體的年輕化。年輕的基金經理往往在牛市中進攻性較強，但在熊市里，卻難以做到良好的回撤控制。長期來看，如果不注重對風險的考量和對回撤的控制，則難以獲得絕對收益。
諾德基金FOF團隊研究顯示，隨著任職年限增加，基金經理控制回撤的能力確實會隨之提高。
近年來，基金行業高速擴容，基金數量已經超過5000只，隨著基金產品呈現出爆發式增長，基金經理也成為“稀缺品”。另外，不斷有資深的基金經理選擇“奔私”，資深而又優秀的基金經理留在公募的已然不多，即便是留在公募，大部分也升為高管，已不在投研一線打拼。
上述兩大原因，造成了基金經理的“年輕化”。據長城證券基金分析師閻紅統計，目前公募基金的基金經理平均任職年限僅3.28年。在所有基金公司中，旗下基金經理平均任職年限超過4年的僅22家，平均任職年限低于2年的卻多達39家。
如果只看偏股型基金經理的任職年限，情況更是不容樂觀。據諾德基金FOF團隊研究統計，從2009年到2017年這個時間段，任職4年以上的基金經理僅占1.07%。此外，股票型基金經理中，任職年限2至3年的人數最多，占比高達40.11%;其次，任職年限1至2年的占比也高達36.36%。
就偏股混合型基金經理而言，任職年限1至2年的基金經理最多，占比達到35.27%，其次，任職年限2至3年的占比達24.52%，而任職年限超過5年的基金經理占比低于13%。
業內一位基金分析師表示，在海外成熟市場，一個研究員必須要有很多年的經驗積累才能成為基金經理，而國內的基金經理則偏年輕化。其中，部分基金經理并沒有形成良好的投資理念和投資框架，因此會有部分基金經理成為趨勢投資者。
