8月2日，安信基金發布公告稱，旗下產品安信保證金交易型貨幣市場基金的基金份額持有人全票同意終止該只基金，并稱該只基金將從8月3日起進入

8月2日，安信基金發布公告稱，旗下產品“安信保證金交易型貨幣市場基金”的基金份額持有人全票同意終止該只基金，并稱該只基金將從8月3日起進入清算期。

其實，該只基金的清盤早有預兆。記者注意到，該只基金的二季度報告曾提示了此項風險。報告稱，該只基金出現了連續60個工作日基金資產凈值不足5000萬元、基金持有人數不滿200人的情形，時間范圍為2018年4月2日至6月30日。

以收益穩定著稱的貨幣型基金也會面臨清盤，這不免讓人感到驚奇。但其實，這只是貨基增速放緩的一個縮影。中國證券投資基金業協會最新公布的數據顯示，截至今年6月底，貨幣基金規模約為7.7萬億元，較上個月的8.3萬億元下降約5779億元。對此，業內人士認為，流動性新規等嚴監管政策，以及銀行系“類貨基”的沖擊是公募貨基縮水的主要原因。

“瘋長”時代或終結

其實，今年3月份貨基已經歷過一次“罕見”的縮水。中基協公布的數據顯示，截至今年3月底，貨幣基金總規模達到7.32萬億元，而2月底貨幣基金的規模約為7.8萬億元，僅一個月縮水約4832億元。

然而此后的兩個月，貨基規模情況又出現反彈，增長近萬億元，創下歷史新高。但好景不長，6月底貨基規模的縮水，似乎再一次宣告了貨基“瘋長”時代的終結。

回溯過去，此前一年多，貨基規模增長勢頭強勁。Wind數據顯示，貨基規模從去年1月底的3.61億元，飆升至今年2月底的7.81億元，漲幅高達116%。而在這14個月中，除了去年12月底出現過小幅下降，其余月份基本以千億元級的幅度增長，最高單月增長超6400億元。

那么，為何“去年12月底”打開了貨基規模縮水的先例呢?

業內人士表示，在年末各家基金公司利用貨基沖規模時期，監管層為了規范行業的競爭，頻頻出手給貨基降溫。如要求基金評價機構淡化貨幣基金規模，基金管理機構不得進行任何形式的宣傳擴大貨幣基金規模等。

對此，英大證券研究所所長李大霄在接受《國際金融報》記者采訪時解釋道：“出于對整個貨幣市場基金流動性風險的重視而加強管理，比如說超風險準備金200倍的公司嚴禁沖規模、限制贖回等，基金公司加強了風險控制導致規模縮小。還有些基金規模過小，運作成本過高，只能清盤，因此就導致了貨基數量的縮水。”

未來資金或流入銀行系“類貨基”

然而，也有業內人士表示，貨基規模的縮水與銀行類貨基的分流有關。金元證券投資顧問徐傳豹向國際金融報記者表示：“貨幣式基金規模縮水主要原因是近期收益率有所下降，被其他固定收益類的產品分流了資金。”

確實，今年以來以貨幣基金為代表的固收類產品收益率有所下降。Wind數據顯示，截至7月底，175只貨幣基金平均7日年化收益率為3.55%。這一收益率較一季度末貨幣基金收益率的高點降低了0.93個百分點，也創出貨幣基金收益率的年內新低。

中金研究報告顯示，隨著貨基收益率的回落，其與銀行理財及結構性存款間的息差有所收窄，因此吸引力繼續下滑。此外，理財新規明確銀行類貨基可以實行攤余成本法定價，未來可能會分流部分公募貨基需求。

然而，安信基金向《國際金融報》記者表示，其并不認為銀行類貨基會沖擊公募貨基ETF：“安信保證金交易型貨幣市場基金屬于主要面向場內市場的貨幣ETF，與銀行系‘類貨基’產品的目標投資者群體不同，故該產品清盤應與其沒有較大關聯。公司旗下的場外貨幣基金規模穩定，沒有顯著的規模變化。”

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