美國股市大跌到底什么原因？這是過去幾天全球投資者討論和分析最多的一個問題。本周，美國三大股指——標普500指數累跌5 2%,道瓊斯指數累跌

“美國股市大跌到底什么原因?”這是過去幾天全球投資者討論和分析最多的一個問題。本周，美國三大股指——標普500指數累跌5.2%,道瓊斯指數累跌5.2%，納斯達克指數累跌5.1%。

按照經濟學家們的分析，美股震蕩的主要原因是投資者對加息和通脹的恐慌。此外，美國股市在2017年已經過熱，現在進入調整期是“自我降溫”。

歷史學家的觀點則是：自二戰以來，美國每一位共和黨總統執政的第二年都會遭遇“經濟衰退魔咒”。

時機不佳?

經濟學家們強調，本輪股市大跌并不是因為有壞的經濟消息驅動，如果真有的話，也是因為之前的經濟好消息太多，推高了市場預期。他們認為，所有市場恐慌都將是暫時的，因為美國經濟表現仍然良好，雖然有通脹隱憂，卻尚未成形。

“股市不是經濟，所以它可能會產生恐慌，但并不意味著經濟衰退即將來臨。”貝爾德資產顧問公司股票交易員安東內利(Michael Antonelli)表示，“股市就像一個人一直向終點不停地沖刺跑，現在好比腿突然抽筋了，但并不代表就停止了沖刺，等不抽筋了還會繼續往前跑的。”

紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)在本周五美股收盤前接受媒體采訪時表示，近期的股市變動到目前為止是“小土豆”，不嚴重，也不會影響美國經濟前景。但他警告說，如果股市遭遇持續性拋售，可能會開始影響到經濟前景。

另有分析稱，如果此次股市震蕩影響到消費者信心，并因此導致經濟增速放緩的話會給共和黨的執政帶來政治影響。因為共和黨去年在推動稅改時，就打著刺激經濟增長的旗幟，并希望以此來助力2018年的中期選舉。

從歷史數據來看，傳統的共和黨總統執政的前兩年股市通常都會出現下跌震蕩。因此，此前曾有民意分析專家稱特朗普不是傳統意義上的總統，這對美國股市來說可能是一件好事。

“自羅斯福總統后，每一位共和黨總統都會在執政的第一年或第二年經歷一次經濟衰退，尼克松和小布什則在第一個任期內就經歷了兩次衰退。”全球投資機構CFRA首席投資分析師斯托瓦(Sam Stovall)表示，“歷史數據顯示，在傳統共和黨總統的任期內，美國都會遭遇經濟衰退，并不是因為他們做錯了什么，可能就是因為他們的時機不佳。”

特朗普正式就職至今已有一年，期間很少有經濟學家作出“美國經濟可能陷入衰退”的預測，原因在于特朗普政府通過了史上最大規模稅改，同時減少了商業監管，并承諾要推進大規模的基礎設施建設，這些都被看作是股市利好消息。同時，當前美國的失業率達到了17年來的最低值，就業市場表現強勁，各項經濟指標都沒有顯示經濟衰退的跡象。

有分析人士稱，在這些對美國經濟有利的政府計劃已陸續開始之后，股市也將進入一個比以往緩慢的增長期，更多的時候是等著看這些計劃到底進展如何。

“我認為投資者們曾過度高估了特朗普政府的多項政策，因此股市在過去的1年也表現得過熱。”斯托瓦表示，“今年可能會進入一個調整期，因為基礎設施建設改革等計劃有可能在國會受阻。”

美國股市更喜歡民主黨總統?

CFRA的研究報告指出，自1945年來，民主黨執政時，股市每年的平均漲幅為9.7%，而在共和黨執政時漲幅為6.7%。

CFRA的報告顯示，從杜魯門到奧巴馬，12位美國前總統執政期間股市表現最好的，是共和黨總統福特執政期間，漲幅達到18.6%,;排在第二位的是民主黨總統克林頓，漲幅為14.9%;排在第三位的就是奧巴馬，漲幅為12.6%。

而排在倒數第一的是共和黨總統尼克松，在他執政期間股市跌幅達到5.1%，同為共和黨總統的小布什執政期間，股市跌幅為4.6%。

同時，數據顯示，在美國歷史上單日跌幅最大的前10次中，有9次都發生在共和黨執政時期，1次發生在民主黨執政時期。1987年10月19日，共和黨總統里根執政時期，美國股市遭遇了下跌22.61%的單日最大跌幅。

斯托瓦表示，無論是共和黨還是民主黨執政，通常來說在一位總統執政的第三年，股市表現最好，比如在奧巴馬第二任期的第3年，美國股市上漲高達11.8%。他分析稱：“原因是，通常在第3年，執政黨都會希望尋求連任，因此他們都會推進刺激經濟增長的措施，同時還會推出迎合選民的經濟計劃，而這些樂觀數據和預期都會推動股市的增長。”

來源：第一財經 記者：孫卓

關鍵詞： 斯托瓦