緩解民營企業融資難題的一系列重磅文件相繼落地，繼央行宣布引導設立民營企業債券融資支持工具、增加再貸款和再貼現額度1500億元后，11月19

緩解民營企業融資難題的一系列重磅文件相繼落地，繼央行宣布引導設立“民營企業債券融資支持工具”、增加再貸款和再貼現額度1500億元后，11月19日，銀保監會副主席周亮在第九屆財新峰會上表示，本周銀保監會將出臺有關支持民營經濟的指導意見。分析人士認為，對民營企業的貸款一定要建立在合規合法并且符合產業政策的原則框架下進行，而民營企業也有必要降低自身負債率，要在相對風險可控的范圍內申請貸款。

“新政策”已在路上

周亮透露，本周銀保監會將會出臺支持民營經濟發展的指導意見，到時會上報黨中央、國務院。據周亮介紹，“這些措施主要是要打通金融和實體經濟循環中間的腸梗阻和中梗阻，特別是要打通毛細血管的微循環”。

“前一段時間市場上出現了所謂‘民營經濟離場’的論調，這是極其錯誤的，銀保監會特別要求銀行保險機構采取有力、有效的措施緩解民營企業和小微企業融資難、融資貴的問題，要多做雪中送炭的事。”周亮表示。

所謂“多做雪中送炭的事”，具體包括對暫時遇到困難、具有發展前景、生產經營正常的民營企業，不盲目斷貸、抽貸、壓貸;允許保險資產管理公司設立專項產品參與化解上市公司和民營企業股票質押流動性風險;指導銀行運用現代科技手段，提高貸款效率，降低融資成本等方面。他特別提出，對出現股票質押平倉風險的企業，提供抵質壓品的緩釋風險，允許資產管理公司設立專項產品參與化解上市公司和民營企業的股票質押流動性風險。

“我們不能只顧銀行、保險機構自身的效應，更多要關注實體經濟的效應。企業是市場的主體，人民群眾有購買力的需求，才能轉化為市場真正的潛力。”周亮強調，通過上述措施打破玻璃門和彈簧門，消除金融服務民營企業的隱形壁壘，為民營經濟的發展營造良好環境。

一家股份制銀行相關人士向北京商報記者表示，自從監管發話后，銀行就開始著手商量如何制定相關政策。但民營企業規模不一致，如何有效地扶持也是亟待關注的問題。

在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，民營企業的貸款一定要建立在合規合法并且符合產業政策的原則框架下進行。一些民營企業的確存在短債長投、資金和企業發展不搭配的組合方式。商業銀行有義務幫助企業去梳理負債結構。而作為民營企業，也有必要降低自身負債率，要在相對風險可控的范圍內再去貸款。

完善風險管控機制

除了監管不斷“喊話”支持民企之外，多項利好政策也密集發布。10月22日,央行宣布引導設立“民營企業債券融資支持工具”、增加再貸款和再貼現額度1500億元。此后，央行行長易綱表示，正在研究設立“民營企業股權融資支持工具”。

11月7日，銀保監會主席郭樹清在接受媒體采訪時提到，初步考慮對民營企業的貸款要實現“一二五”的目標，即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取三年以后，銀行業對民營企業的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。

不過，這也引發了業內對于加大對民企貸款力度是否會導致銀行業資產質量下降的討論。蘇寧金融研究院高級研究員趙一洋分析認為，目前民營企業的金融需求是完全不同的，第一種可能存在產業上下游整合和橫向并購等戰略融資需求，第二種是急需流動資金補充，第三種需要創新靈活無擔保的信貸產品進行供給。由于存在三種不同類型的民營企業，有著完全不同的金融需求，因此不能斷言是否會出現過度借貸或者資產質量下降。銀行進行信貸服務都應該基于信貸的基本邏輯和風控標準操作，在風險與收益中尋找平衡。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，民企也存在魚龍混雜的狀態，在具體的支持中，依然是需要建立風險管控機制，鼓勵優質企業獲得貸款。他表示，類似“一二五”目標實際上在當前看是有阻力的，尤其是經濟下行的時候，但是實際上后續還是有達成目標機會的，這實際上要依賴于民營企業穩健經營和風險的不斷減少。總體上看，供給側結構性改革、金融業開放等政策的落實會給民企帶來更好的發展機會，這也會使得商業銀行加大貸款投放力度。

多家銀行發力支持民企

在監管層密集發聲之后，各家銀行也陸續出臺一系列措施支持民營企業發展。11月15日，建設銀行發布《進一步加大支持民營和小微企業發展的通知》，從強化信貸政策支持、差別化信貸政策、完善經營方式等方面提出了26條舉措。農業銀行于11月12日制定出臺了《關于加大力度支持民營企業健康發展的意見》，提出22條針對性措施。11月9日，中國銀行發布了《支持民營企業二十條》。工商銀行、交通銀行也相繼部署具體舉措，提升對民營企業的綜合金融服務能力。

除制定出臺相關措施外，銀行也紛紛發布債券融資支持工具解決民企融資難題。例如，11月6日，工商銀行作為主承銷商和信用風險緩釋憑證(CRMW)創設機構的3只民營企業債券融資支持工具正式發布。交通銀行擔任創設機構的“18碧水源CP002聯合信用風險緩釋憑證”也已在中國銀行間市場交易商協會創設備案。分析人士指出，國有銀行在支持民企經濟時發揮“頭雁”作用，未來將會有更多銀行加入這一隊列，這也是未來商業銀行的發展趨勢。股份制銀行方面，繼浦發銀行、廣發銀行推出信貸業務支持民企發展之外，北京商報記者獲悉，光大銀行也將于近日舉行相關信貸產品的項目啟動儀式。

嚴躍進告訴北京商報記者，民營企業承擔了很多創新類的業務，對于此類業務，要給予更好的貸款機制，同時也要允許民營企業試錯，不應盲目打壓，這樣才可以給予民營企業更好的發展。

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