曾經一直以業績見長的興全基金，自從領頭羊楊東和幾位投研大將離開之后，業績就一落千丈。在剛剛過去的九月份里，該公司旗下的興全社會責任

曾經一直以業績見長的興全基金，自從“領頭羊”楊東和幾位投研大將離開之后，業績就一落千丈。在剛剛過去的九月份里，該公司旗下的興全社會責任(340007)以5.03%的單月跌幅排名混合型基金跌幅榜前列，而該基金截止9月底收盤，其年內凈值同樣大跌22.03%，并幾乎墊底同類產品，即便有11年管理經驗的董承非趕來“救火”，也依然沒有明顯轉變。

績優基金“翻船” 興全社會責任墊底公司旗下產品

在剛剛過去的九月份里，興全社會責任(340007)意外的成為了興全基金公司旗下單月業績最差的產品，跌幅為5.03%，同時，截止9月28日收盤，其也是該公司年內業績最差的基金，跌幅達20.03%，還在2550只同類型基金中排名2376位，幾乎淪為墊底。

而與之對應的情況是，這只成立于2008年4月份的基金，卻在八年多的時間里創造了233.90%的回報，平均年化高達20%以上，如今的累計凈值為3.1340元。那么，為何今年的表現如此慘淡呢?答案就是基金經理的判斷出現失誤，而這還要從幾年前說起。

在2012-2017年里，興全社會責任除了在2016年A股整體下跌時期該基金凈值出現虧損外，其余年度均實現了上漲，而這段時間的管理者為興全基金原副總經理兼研究部總監傅鵬博，不過此人已經在今年三月份離職。

從風格上看，傅鵬博非常青睞成長股，多年來的重倉行業包括了蘋果產業鏈、激光、電子等高科技行業，還有生物醫藥、醫療行業，而銀行、保險這類傳統行業涉足較少，持有時間也很短。

在傅鵬博離職前的三個月里，董理開始接手興全社會責任，隨后一直管理至今年的6月21日，也就是說，今年上半年的業績表現完全由董理一手締造。

從上半年的前十大重倉股看，其中的九只股票立訊精密、通化東寶、歐菲科技、東方雨虹、大族激光、隆基股份、康得新、中際旭創、三安光電在一、二季度得到了穩定持有，僅有信維通信一只股票是在二季度現身前十之列的。但如果再往前看就會發現，其實這十只股票都是傅鵬博曾經重倉過的，所以在投資風格上，董理等于延續了傅鵬博重倉成長股的慣例，只可惜，今年的行情卻早已不同往日。

由于上半年成長股的大幅殺跌，導致該基金在上半年里凈值大跌11.90%，2018年半年報顯示，其在上半年里利潤虧損了9.33億元。而從該基金的規模來看，傅鵬博管理時期，該基金的份額一直高達20億份以上，截止去年底的凈資產規模為86.32億元，但經過今年上半年的虧損，該基金份額已經縮水至18.90份額，凈資產62.43億元，投資者贖回跡象非常明顯。

董理在2002年7月至2003年8月任國信智能有限公司技術部系統工程師，2008年6月至2016年10月任嘉實基金管理有限公司分析師、基金經理，2016年11月至2017年8月任華夏久盈資產管理有限公司投資經理，2017年8月起入職興全基金管理有限公司，至今的累計管理經驗為2年159天。

投資總監董承非“救火” 11年老將無奈“演繹”續虧

意識到問題嚴重性的興全基金公司，在今年6月22日將擁有11年管理經驗的老將董承非增補進來，與董理形成二管一的陣營，“救火”意圖十分明顯。

資料顯示，董承非2003年加入興全基金管理有限公司，歷任研究部行業研究員、興全趨勢投資混合基金經理助理、基金管理部副總監、興全商業模式優選基金經理等職，現任興業全球基金管理有限公司副總經理兼基金管理部投資總監。

但可惜的是，在董承非參與管理的三季度里，興全社會責任的凈值表現依然下跌了10.90%，遠超3.67%的同類均值水平，并且在2958只同類基金中排名2667位，處于后四分之一位置。

雖然目前三季報還沒有公布，外界并不知道董承非是否對重倉股進行了更換，但在9月份A股主板市場出現反彈，六成混合型基金取得正收益的情況下，該基金依然虧損5%左右，并且成為興全基金公司旗下業績墊底的產品，這足以說明董承非的救援效果并不理想。

而從董承非目前管理的另外兩只基金興全新視野定開混合(001511)、興全趨勢投資混合(163402)來看，前十大重倉股中即包括銀行、保險、地產、白酒、家電這類大盤績優藍籌股，也包括醫療、文娛、互聯網這類成長股，而且兩只基金在九月份的凈值表現都為上漲，這似乎顯示董承非在興全社會責任上面還沒有進入狀態。

興全基金公司此前在原總經理楊東的帶領下，一直以業績為導向、以基金持有人利益最大化為導向、不盲目發行新產品，“小而美”也一直是興全給外界的深刻印象，由此也成為行業內的“一股清流”。

截至2017年初楊東離職時，興全旗下資產合計雖然僅有1100億元左右，但業績卻被業內交口稱贊，但僅僅過了不到兩年，興全如今的規模就已經“膨脹”到了將近2000億元，然而在規模暴增的同時，業績卻受到投資者詬病。今年初發行的興全合宜更是一舉達到300億元的規模，但在吸引業內眼球的同時，該基金的年內業績卻下跌了10.65%，由于規模巨大，其在上半年里利潤虧損了24.62億元。

隨著2017年楊東的離職，以及2018年傅鵬博、吳圣濤等明星基金經理的相繼離去，興全基金曾經穩健的風格似乎也在逐漸消失。在該公司目前22只有可比業績的基金中(各份額分開計算)，截止9月底凈值表現虧損的基金數量達到了14只，占比達六成。

興全基金年內產品業績一覽

關鍵詞： 全社 墊底 旗下