北京某大型基金公司人士表示：我們在積極做相關準備，養老目標基金產品是一方面，營銷渠道和投資者教育也都在積極進行。養老目標基金隨時可
北京某大型基金公司人士表示：“我們在積極做相關準備，養老目標基金產品是一方面，營銷渠道和投資者教育也都在積極進行。”
養老目標基金隨時可能獲批，業內傳聞時間點可能在7月底，首批或有10只左右入選。
據21世紀經濟報道記者了解，各家基金公司在積極備戰養老目標基金。不過，多家基金公司人士表示，對養老目標基金的發行不樂觀，為此，部分有望首批獲批的基金公司正在積極開展投資者教育工作。
獲批在即
記者從多家基金公司人士處獲悉，他們從各種渠道得到的消息是，7月底前后首批養老目標基金有望獲批。
7月23日，好買基金研究中心研究員雷昕表示：“我們了解到的情況也是近期獲批概率較大，各家基金公司已經在做準備工作，各家的工作進展可以說是非常緊張、迅速和高效的。”
當天，深圳一家大型公司的人士說：“我們沒有確切消息。現在市場傳言滿天飛，上周五還在傳周五就會批下來。”
7月26日，一家大型基金公司的養老金部門負責人則表示：“不知道什么時候，感覺上沒有那么快。”
證監會網站7月20日最新數據顯示，截至7月13日，目前已有28家基金公司申報了57只養老目標基金，其中獲得反饋和修訂意見的有29只。有業內人士預計首次獲批的養老目標基金有望從這29只產品中產生，數量或在10只左右。
據悉，此次推出的養老目標基金類型包括目標風險基金和目標日期基金。兩者區別在于目標風險基金主要讓投資者根據自己的風險偏好選擇適合自己的目標風險基金投資，而目標日期基金的資產配置主要由投資者距離退休的長短決定。
銷售之憂
不過，業內對于即將到來的養老目標基金的銷售普遍不是太樂觀。一方面，目前新基金銷售普遍困難，基金行業正處于“好做不好賣”的階段;另一方面，個人稅收遞延商業養老保險是養老金體系第三支柱頂層設計，公募基金要到2019年5月才納入個人商業養老賬戶投資范圍;此外，養老目標基金將采取FOF模式，然而首批公募FOF高開低行，業績不太理想。
7月26日，盈米財富CEO肖雯認為，“普通客戶在個人養老金投資上最大的困惑和挑戰：一是不了解個人稅延賬戶的功能和意義;二是沒有產品選擇的能力;三是權益市場的波動令客戶不敢投入、不能堅持。”
7月23日，前述大型養老基金部門負責人表示：“發行上困難不大，只是規模較難估計，公募基金正式進入養老金市場，相比較保險公司，要晚一年。”
早在4月12日，五部委發布《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》， 5月1日在上海、福建以及蘇州工業園區開始試點的個人稅收遞延型養老保險出臺。試點期限暫定一年，2019年5月試點結束后，公募基金將納入個人商業養老賬戶投資范圍。
上海某基金公司的人士則表示：“養老目標基金發行上還是有困難的，因為現在市場環境整體不太好，啥都不好賣。”
前述上海某基金公司人士說，養老目標基金的發行主渠道銀行，因為機構不會買，主要是針對個人銷售。光靠公募基金吆喝，如果銀行不配合，也挺難的。“養老目標基金和主流渠道客戶的口味差別還是挺大的，因為銀行渠道的客戶投資期限很短，但是養老基金肯定是長期投資，所以投資者教育挺難的。”
深圳某基金公司人士也表示：“渠道對養老目標基金銷售不樂觀。這種新產品投資者可能比較難迅速接受，就像公募FOF一樣，首批公募FOF當時募集也沒有成為爆款，而且現在規模少了好多。”
Wind數據顯示，截至7月23日，首批6只公募FOF產品合計規模為76.31億元，合計份額為78.19億份，這比去年6家公募FOF基金首次募資總金額166.36億，已縮水90億元，縮水幅度達54%。
與此同時，今年以來這6只公募FOF基金目前整體呈現負收益，表現最好的產品最新收益為-0.89%，而表現最差的產品目前收益為-8.87%。
上述深圳某基金公司人士認為，首批公募FOF表現欠佳，養老目標基金采用FOF模式，可能也會影響到后來按規定要采取FOF模式的養老目標基金的銷售。
不過，雷昕認為：“TDF基金應該是業績重于銷售，作為國內第一批養老目標基金，如果做好資產管理并積累珍貴的經驗是首要目的，基金的規模我們相信伴隨著歷史業績體現和未來的避稅政策的落地，對于普通投資者的吸引力是水到渠成的。”
“養老型FOF產品注重大類資產配置、控制回撤風險，這類產品在設計時，期望表現在市場平均業績以上水平，但收益率不會特別豐厚，其真正的回報表現以及魅力還需要時間來證明。未來的展望來看，稅優力度有進一步加強的空間，提高可稅前抵扣額度等措施能夠強化投資者參與個人養老金的激勵，或許推出類似美國401K的默認選項也是一種選項，如果能將長期資金引流到類似的個人養老基金，有利于資源配置效率的提高。”雷昕說。
忙備戰
北京某大型基金公司人士表示：“我們在積極做相關準備，養老目標基金產品是一方面，營銷渠道和投資者教育也都在積極進行。”
“目前產品發行的主要困難是在投資者教育方面，畢竟養老目標基金是一個新產品，而且產品屬性又側重長期投資。我們目前主要一方面在準備一些通俗易懂的宣傳素材，另一方面和銀行券商等渠道合作，做一些線下交流活動，普及養老金相關知識。”前述北京某基金公司人士表示。
“發行時肯定主要是銀行渠道，他們也歡迎提前做一些培訓，不涉及產品，主要是一些基礎知識和養老投資意識的喚醒。其實，這種投資者教育工作或者說培訓早在之前指引發布時就有做，只是近期會更密集一些。未來公司應該會持續做下去，即使在基金成立后，因為它是一個長期投資產品，投資者教育工作會伴隨基金存續期持續進行。”前述北京某基金公司人士說。
深圳某基金公司人士表示：“我們應該拿不到首批養老目標基金的批文了，我們現在還沒有做針對養老目標基金的工作，估計等到獲批了才會開始，但是養老方面的一直在做投教，只是沒有專門宣傳養老目標基金，而是在養老方面做專欄文章科普。”
上海某基金公司人士也表示，“目前我們會在一些專業會議上講養老目標基金的內容，比如我們最近剛結束一個養老研討會。而和投資者溝通，還是得等有了產品再開始。對養老目標基金的投教，未來可能會在公眾號上寫點東西，并做線下宣講。”
