小米集團成為首家申請公開發行CDR的公司，6月19日上會。從申報到上會，小米CDR合計僅僅用了12天，CDR再度成為資本市場的焦點。與此同時，市
小米集團成為首家申請公開發行CDR的公司，6月19日上會。從申報到上會，小米CDR合計僅僅用了12天，CDR再度成為資本市場的焦點。與此同時，市場上也出現諸如給創新企業“開綠燈”、CDR審核放松標準等傳言。日前，證監會新聞發言人高莉在答記者問時表示，試點企業在審核的嚴格程度方面，較一般IPO企業要求更高。
今年年內通過率僅五成
從申報到上會，小米CDR只用了12天。有市場人士疑惑：已經申報的創新試點企業審核速度很快，是不是在標準、程序方面掌握得更寬松?對此，高莉回應稱，雖然基于試點工作性質，對試點企業單獨排隊且審核速度較快，但證監會初審部門和發審委相關審核工作均依法依規開展，堅持條件標準不降低，程序環節不減少，對試點企業從財務和非財務角度，全方位、多維度依法進行審核，在審核的嚴格程度方面，較一般IPO企業要求更高。
高莉進一步解釋稱，不僅要求試點企業嚴格符合法律法規和監管規則規定的發行上市條件，而要結合創新企業投入大、風險高、易被顛覆等特點，充分向投資者揭示風險。此外，在審核過程中，嚴格督促保薦機構、律師和會計師歸位盡責，按照試點規則和信息披露要求，做好試點企業盡職調查和質量把關工作。
事實上，證監會對創新試點企業的從嚴審核，也是其去年以來嚴把資本市場入門關的延續。今年以來，IPO的通過率出現了較為明顯的下跌。截至6月18日，證監會發審委一共審核了107家公司的IPO申請，其中，共有56家通過，通過率為52.34%。同時，今年以來明確未通過IPO審核的有42家，被否率達到39.25%，呈上升態勢。而去年證監會一共審核了479家公司的IPO申請，共有380家通過了申請，通過率高達79.33%。
此外，在從嚴把關的壓力下，主動撤回IPO申請的企業數量也在增加。統計顯示，去年有146家企業撤回IPO申請，今年前5個月已有136家企業撤回IPO申請。
投資機構應該審慎報價
對于試點企業定價問題，高莉表示，合理的估值定價是投資者獲得合理回報的基礎，更是市場穩定運行的基礎。發行價格如果定在不合理高位，將可能導致上市后破發等一系列問題，影響創新試點企業的形象，損害投資者和市場各方的利益。證監會特別提醒境內投資者要充分認清創新企業的投資風險，謹慎參與試點企業的投資，不要跟風炒作、盲目追高，有效控制投資風險。
創新試點企業究竟會如何定價?高莉透露，證監會已對創新試點企業發行定價提出明確要求：一是要求發行人及其主承銷商根據企業各自的情況，科學設計發行方案，對機構投資者參與詢價建立合理有效的激勵和風險約束機制，促進專業機構投資者積極參與、認真研究、審慎報價;二是要求機構投資者切實發揮其在詢價過程中的作用，發揮其專業優勢，保持應有的獨立、客觀、審慎，實現試點創新企業的合理估值和定價。
值得一提的是，6月14日，證監會在北京召開詢價對象工作會議。據媒體報道，在后續的創新試點企業發行過程中，證監會將要求參與詢價的專業機構投資者必須出具研究報告，并通過主承銷商向監管部門報送。主承銷商在向證券業協會報送項目總結材料時應同時報送各家機構的估值報告，證監會機構部和證券業協會將據此對相關詢價對象進行檢查考核。羊城晚報記者 莫謹榕
