一些美國立法者正在尋求將穩定幣歸類為證券。隨著Facebook的穩定幣天秤座(Libra)考慮采用掛鉤法定貨幣的穩定幣，而不是一籃子國家貨幣支持
一些美國立法者正在尋求將穩定幣歸類為證券。隨著Facebook的穩定幣天秤座(Libra)考慮采用掛鉤法定貨幣的穩定幣，而不是一籃子國家貨幣支持的單一代幣，這個擬議的加密項目可能會面臨另一個監管障礙。
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同時，支持該法案的立法者表示，穩定幣應被歸類為證券以此保護美國消費者。如果獲得通過，像天秤座這樣的穩定??幣項目可能會受到嚴格的美國證券法規的管轄。
批評此舉的人士指出，此類措施只會進一步削弱該國在新興數字化格局中的地位。一些評論員長期以來一直指責監管機構冷卻美國加密貨幣和區塊鏈領域的創新。
天秤座堅持認為其擬議的穩定幣項目是一種商品。天平座協會(Libra Association)仍舊正在開發這種支付系統，最近發布了其測試網狀態的更新，并詳細說明了迄今為止進行的交易數量。
美國立法者希望將“受監督的穩定幣”歸類為證券
正如先前報道的那樣，美國得克薩斯州的兩名議員Lance Gooden和Sylvia Garcia提出了一項立法，尋求將穩定幣歸類為證券。這兩位議員發起的這個法案被稱為“ 2019受監督的穩定幣屬于證券法案”，該法案可能給天秤座等穩定幣項目帶來更大的監管負擔。眾議員Garcia在《The Hill》引述的聲明中說：
“受監督的穩定幣，例如正在提議的天秤座，顯然屬于現行法律下的證券。這項立法只是澄清了該法規，以消除任何歧義。”
該法案的共同提出者國眾議員Gooden也回應了這樣一種觀點，即國會應帶頭塑造加密貨幣和整個數字領域的法律前景。Gooden說：“國會有責任澄清適用于穩定幣的監管框架，尤其是在主流機構將其提供給消費者的情況下。”
似乎保護消費者利益是立法者努力將穩定幣置于證券代幣范式的核心。但是，此舉增加了穩定幣的監管負擔，因為美國證券法包含了一系列的報告和合規要求。
Cointelegraph向天秤座協會尋求對擬議法案的意見。該協會政策與溝通主管Dante Disparte在電子郵件回復中指出：
“我們堅持認為，負責任的金融服務創新和監管監督沒有競爭。 Libra支付系統是從頭開始設計的，可以用作一種支付基礎結構，可以使當今處于網絡邊緣的數十億人受益。Libra Coin只是低摩擦和高信任度的即時支付系統的代理。”
鑒于天秤座尚未啟動，目前尚不清楚該項目將使用哪種類型的代幣。在2019年10月，該協會暗示可能會放棄其最初想要創建一種單一代幣的計劃，這種單一代幣由一籃子本國貨幣的支持，以支持一種掛鉤法幣的穩定幣。
這個國會面前的法案代表了西方國家政府當局試圖在穩定幣項目道路上施加嚴格監管障礙的新趨勢中的又一發展。美國的幾個監管機構以及20國集團(G-20)等國際組織都對穩定幣表示擔憂。
天秤座的另一個潛在監管障礙
如果獲得通過，該法案可能會成為美國天秤座項目發展道路上的另一個監管障礙。在給Cointelegraph的電子郵件中，加密和區塊鏈法律專家Max Ambrose強調了這個擬議法案可能給天秤座帶來多少負擔：
“這將要求天秤座遵守SEC希望完全避免的實質性監管要求。這些監管要求增加了法律成本，將把天秤座牽扯到眾多與投資有關的問題上，要求它們在SEC和立法者可以管理的特定范圍內運作。”
正如Ambrose所說，天秤座增加的合規負擔將達到這樣的程度：“該法案可能會完全阻止天秤座在美國開展業務”，但這種可能性將取決于該協會是否選擇遵循當地法規。他補充說：
“天秤座認為它不是證券的論點進一步證明了，如果他們受到美國證券法律和法規的約束，他們將面臨困境。”
加密貨幣和區塊鏈對沖基金公司BitBull Capital的首席執行官喬·迪帕斯夸萊(Joe DiPasquale)回應了類似的觀點，稱穩定幣在美國被歸類為證券可能會損害天秤座在該國的運營。 DiPasquale在寫給Cointelegraph的信中宣稱，將天秤座歸類為證券將限制該項目在美國運營的靈活性。
對于美國的天秤座來說，被指定為證券代幣可能不是唯一的麻煩：11月初，美國金融犯罪執法網絡主管肯尼斯·布蘭科(Kenneth Blanco)宣布，進行穩定幣交易的企業必須注冊為貨幣服務企業。
自項目白皮書發布以來，天秤座一直受到美國國內外多個監管機構利益相關者的批評。盡管對該項目的最初反對意見似乎源于Facebook參與了天秤座協會，但最近的事件似乎指向希望對整個項目持堅定反對立場的政府。
穩定幣是證券嗎?
隨著該法案已經提交國會，正在進行的有關對話的一部分正在圍繞穩定幣是否是證券進行盤旋。在美國，Howey檢驗是將投資工具分類為證券的標準。
到目前為止，美國證券交易委員會已選擇使用Howey測試來處理加密貨幣的法律地位，而不是創建另一種專門針對加密貨幣的標準。根據Ambrose的說法，國會保留建立法律框架以決定是否應將加密代幣視為證券的權利。在給Cointelegraph的電子郵件中，Ambrose說：
“將加密貨幣分類為證券的法律依據取決于立法者(例如，國會)和監管機構(例如，證券交易委員會，又名SEC)，因此，如果該法案獲得通過，國會將有效地為加密貨幣分類建立法律依據。根據現行法律，天秤座是否是證券變得無關緊要，因為根據新法律它將被歸類為證券。”
總而言之，如果滿足以下條件，Howey檢驗會將投資工具歸類為證券：
涉及貨幣投資。
該投資是對一家常規企業進行的。
期望從投資中獲利。
由于發起人或第三方的努力，預期會獲得利潤。
該法案的提案者認為，受監督的穩定幣構成投資合同，因此屬于1933年《證券法》范式下的證券。2019年11月，國際證券委員會組織(IOSCO)宣布某些穩定幣可能是證券。
根據IOSCO的說法，某些穩定幣實現具有某些證券典型的功能。因此，這個國際證券監管機構堅持認為監管機構將某些穩定幣歸類為證券是正確的。
但是，天秤座協會堅持認為，盡管監管機構和立法者必須考慮消費者保護法，但他們采取的步驟不應抑制數字資產行業的增長。該協會表示：
“我們認識到穩定幣是一種新興技術，政策制定者必須仔細考慮這如何調整其金融體系政策。但是，我們認為，重要的是規范活動而不是技術，從而使負責任的創新蓬勃發展。”
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一些美國加密貨幣和區塊鏈利益相關者對目前管理該國數字資產行業的法規狀況表示遺憾。 2019年初，高盛支持的Circle(一家加密支付公司)的首席執行官杰里米·阿萊爾(Jeremy Allaire)宣布，不清楚的美國加密法規迫使各公司將其項目轉移到其他國家。
確實，在最近一次在國會露面時，Facebook首席執行官馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)發出警告，警告不要對美國采取嚴格的數字法規。據這位Facebook CEO所說，此類措施正在促使美國將對新興數字經濟的控制權移交給中國。（作者：Osato Avan-Nomayo）
