作為全球主要交易所之一，港交所正在積極擁抱新的科技浪潮。每天香港股市的買賣撮合交易達到160萬筆，涉及的成交金額為130億美元，全球股市
作為全球主要交易所之一，港交所正在積極擁抱新的科技浪潮。
“每天香港股市的買賣撮合交易達到160萬筆，涉及的成交金額為130億美元，全球股市每日成交金額則高達4500億美元，遠遠超出全球GDP總值2300億美元的規(guī)模。”港交所創(chuàng)新實驗室聯(lián)合主管Lukas Petrikas在7月11日香港舉行的金融科技論壇上表示。
同時，Petrikas透露，港交所正在研究如何利用新科技縮短結算周期，比如改革新股發(fā)行機制。目前在香港進行IPO，確定發(fā)行價格和在股票正式在港交所掛牌交易之間通常會相隔大約5天時間，新股發(fā)行T+5(新股定價日與上市日相隔5個交易日)的機制也在一定程度上影響了新股定價針對市場變化的迅速反應能力，從而受到市場詬病。
港交所行政總裁李小加此前在接受21世紀經濟報道記者采訪時曾透露，未來新股發(fā)行改革的方向是打破現(xiàn)有的邏輯，整個業(yè)務模式對某些參與者可能會發(fā)生變化，最終希望能做到T+1，即定價后翌日上市，以減少市場波動風險。
港交所首席科技總監(jiān)梁松光7月11日向媒體表示，須與不同持份者探討現(xiàn)時做法有何需要改善，目前尚未進入討論具體使用何種技術的階段，但強調區(qū)塊鏈是其中一個考慮的技術。
Petrikas坦言，科技能夠產生很多“有趣”資料，利用科技追蹤過往于港交所上市的公司股價，發(fā)現(xiàn)驅使股票價格變動的主要宏觀因素分別是成功的企業(yè)想法和有效的價值創(chuàng)造，然而短期投資者的交易行為卻主要受到“即時新聞”以及“動物本能”所影響，從而使得股價十分波動。
各大交易所擁抱新技術
隨著區(qū)塊鏈技術的發(fā)展，高透明度、低成本和高效率等優(yōu)勢讓各大交易所蠢蠢欲動。
港交所此前公布的3年戰(zhàn)略計劃指出，未來將扎根中國、連接全球以及擁抱科技。去年底，港交所正式與DigitalAsset合作開發(fā)一個針對滬深港通下北向交易﹑以區(qū)塊鏈驅動的交易后分配及處理平臺。
梁松光表示，目前的概念驗證(Proof of concept)結果滿意，會邀請各方參與投標。同時，他指出，目前港交所已經在摘取上市公司的公告中關鍵信息、市場監(jiān)察以及識別投資者行為模式等層面應用人工智能技術。
事實上，2017年12月，澳洲證交所(ASX)已經宣布使用區(qū)塊鏈來處理股票交易，從而成為全球首家正式啟用區(qū)塊鏈技術的大型交易所。據(jù)悉，ASX計劃在2021年正式啟動以區(qū)塊鏈網絡取代已有數(shù)十年歷史的Chess電子分錄系統(tǒng)，將可節(jié)省高達230億美元的成本。
2018年10月，香港交易所首席中國經濟學家辦公室和創(chuàng)新實驗室發(fā)布研究報告《金融科技的運用和監(jiān)管框架》，探討了區(qū)塊鏈和人工智能等金融科技如何影響全球交易所市場。
該報告就指出，區(qū)塊鏈應用于證券交易結算流程有五大主要優(yōu)勢，包括利用區(qū)塊鏈技術當交易發(fā)生時就可開始進行清算及交收，極大的縮減結算時間。各參與方對區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)字段達成高度的一致性，有利于參與方對數(shù)據(jù)快速處理，極大的提高結算效率等。
然而，新加坡交易所技術策略及創(chuàng)新主管Peter Shen坦言，金融市場是一個生態(tài)系統(tǒng)，包含經紀商、客戶等不同參與方，因此交易所很難單方面的進行技術革新，必須各方協(xié)調一致才去行動，“比如一筆交易中，券商需要調查客戶的背景資料，而其他機構提供信貸額度，整個過程十分復雜。因此在應用大數(shù)據(jù)、AI這些技術方面，需要一定的時間。”
港股通南下資金成熟度超出預期
自滬港通、深港通開通以來，內地投資者可以借道“港股通”直接投資港股市場。這對一直以來以機構投資者為主的港股市場，將會帶來哪些變化?
Petrikas坦言：“過往外界對于內地投資者存在一些偏見，比如認為他們更加喜歡投機，炒股的心態(tài)類似于博彩。”數(shù)據(jù)顯示，參與港股通的內地投資者的股票換手率達到189%，而香港本地及國際投資者的股票換手率僅為68%。
然而，他認為，另外一些數(shù)據(jù)則顯示，內地投資者的成熟度可能超出預期。比如，內地投資者的每宗交易規(guī)模為1.05萬美元，與國際投資者的1.01萬美元相近。前者的每宗交易涉及的下單指令僅為1.5次，遠低于后者的3.6次。前者的中間掛單指令時間(median order resting time)長達136秒，而后者僅為89秒。
數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，港股通標的股中，南向資金合計持有1447.29億股，占標的股總股本的比例達5.30%，合計持股市值8964.36億港元，占標的股總市值的比例為3.16%。南向資金對港股通標的股的整體持股比例為5.30%，33只個股南向資金持股比例超20%。
根據(jù)本報記者查閱數(shù)據(jù)顯示，過去20個交易日，南下資金流入最多的5只個股包括建設銀行、工商銀行、港交所、中國神華、中國太保;同時，南下資金拋售最多的個股則包括新城發(fā)展控股、融創(chuàng)中國、萬洲國際等。（作者：朱麗娜）
