晨會紀要

今日重點推薦

策略：百億基金經理如何看十大問題？——2023Q1 基金季報觀點總結

(資料圖片)

前言：基金一季報已經披露完畢，我們摘選了全市場主動偏股型基金的百億基金經理季報核心觀點，匯總整理成近期市場較為關注的十個問題，一探百億基金經理們對于2023 年市場以及熱門行業投資機會的看法，供投資者參考。具體十個問題如下：一、如何判斷2023 年市場后續投資機會；二、如何看待TMT 投資機會；三、如何看待半導體投資機會；四、如何看待新能源投資機會；五、如何看待新能源車投資機會；六、如何看待軍工投資機會；七、如何看待消費投資機會；八、如何看待醫藥投資機會；九、如何看待金融地產投資機會；十、如何看待港股投資機會。

風險提示：本報告為公開資料整理，不構成對行業或個股的推薦和建議，文中觀點僅代表基金經理個人觀點；基金經理觀點是在特定時段做出的，后續存在變化的可能。

固收：債市負債端穩定嗎？

春節后以來，債市走出小牛市行情。但行情演繹到現在這個位置，部分投資者擔憂若債市負債端出現波動，可能導致債市風險加大。本文從央行和債市增量資金2 個維度討論債市負債端的穩定性，以期為投資者提供一定參考。央行：從引導資金利率回歸政策利率到維穩資金面。

債市增量資金：從理財為主轉變為以銀行、保險為主。債市短期面臨的風險不大，但長端利率債的保護墊和性價比不高，信用優于利率，推薦投資者繼續關注短久期下沉策略及3-5 年二永債的投資機會。。

風險提示：央行貨幣政策超預期、房地產政策超預期、財政支出力度超預期。

醫藥：肝癌創新藥：彎道直追，國產創新藥落地進入加速期中國肝癌患者基數巨大，發病率和死亡率雙高，已經成為危害居民生存質量的重要不利因素。肝細胞癌的治療逐漸從多靶激酶抑制劑向結合免疫治療的聯合治療方案更新，傳統多靶酪氨酸激酶抑制劑單藥方案較難通過修飾迭代大幅提升藥效，免疫療法的聯合治療方案表現搶眼。

原發性肝癌的在研創新療法也在積極開展中，多種創新療法正在臨床驗證階段。建議關注國內外相關布局公司。

風險提示：全球市場重大波動風險，公司經營合規風險，行業競爭加劇風險。

關鍵詞：