有時候散戶朋友看到上市公司公布的財報中，凈利潤大幅增長，就以為發現了業績好的牛股。結果很容易就被主力誘多，一買進去就被套住，還不知道是什么原因。其實，凈利潤指標好能說明一些問題，但未必真的是盈利能力變強了。
有時候散戶朋友看到上市公司公布的財報中，凈利潤大幅增長，就以為發現了業績好的牛股。結果很容易就被主力誘多，一買進去就被套住，還不知道是什么原因。其實，凈利潤指標好能說明一些問題，但未必真的是盈利能力變強了。
凈利潤增長的原因
上市公司的凈利潤暴增的主要原因有這幾種：
1. 業績確實大幅提升，凈利潤等于收入減去成本，那么 凈利潤大幅改善的原因可能是產品賣得好，收入大幅增加;也可能是公司加強了內部管理，減少了不必要支出或是技術改進、原材料降價使得產品的生產成本降低。
2. 業績不穩定，有的公司收入不穩定，或是銷售回款時間較長，那么必然有一段時間業績比較差。在這個基礎上，凈利潤就可能出現暴漲暴跌的情況。
3. 非經常性損益，就是正常的經營收入以外的“外財”，比如政府補貼、減稅、股權轉讓、變賣資產、投資盈利等等。如果前期凈利潤基數低，這部分收入會讓凈利潤大幅增長。
為什么凈利潤指標衡量業績不靠譜
有的上市公司出于某些目的，可能會采取一些措施來粉飾財務報表，凈利潤指標自然是重點修飾的對象。常見的目的有：
1. 企業為了達到IPO上市的盈利條件，需要3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元，有的公司為了盡快上市不惜財務造假。
2. 公開增發股票時，要求三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于百分之六，凈利潤也是加權平均凈資產收益率的計算依據之一。
3. 虧損股為了保殼，如果上市公司連續多年虧損，為了避免被強制退市，就會在年底開始變賣資產，使得第二年公布年報時凈利潤數據為正。
4. ST股為了避免退市，需要保證不會出現這種情況：兩個會計年度經審計的凈利潤連續為負值或者因追溯重述導致兩個會計年度凈利潤連續為負值。
怎么看真實業績
為了避免被企業修飾凈利潤的小手段迷惑，我們應當更關注扣非凈利潤，因為主要收入以外的其他收入很可能是不可持續的，未來公司的業績可能又會降低。所以，我們需要搞清楚公司凈利潤大幅改善的原因。比如，是否因為變賣廠房、土地等固定資產獲得的收入;獲得了政府補貼、稅收減免等政策優惠;轉讓子公司股權或是短期對外投資取得的收益等等。
而扣非凈利潤是扣除與企業經營無關的一切收入與開支后得到的利潤，反映了企業的真實的盈利能力。所以，當看到股票的凈利潤很高，而扣非凈利潤為負，就要多加小心了。
以上就是關于用上市公司凈利潤指標衡量業績是否合理的一個分析，希望能對您有所幫助。
