為什么股市長期投資是風險小回報高只要你持有的股票一直存在且持有的時間足夠長，就可以保證股票投資獲利。所以說，長期投資是股票投資成功的真正奧秘。
有人會說：“股票投資是最沒譜的，誰能保證肯定獲利而不虧損?”那么，到底有沒有肯定獲利的策略呢?答案是肯定的，只是很多人沒有耐心去執行該策略。股票是沒有到期日的，只要你持有的股票一直存在且持有的時間足夠長，就可以保證股票投資獲利。所以說，長期投資是股票投資成功的真正奧秘。
對于一般投資者來說，長期持有股票是可以做到的，但所投資的股票會不會滅失卻是個人控制不了的。怎么解決這個問題呢?我的建議是投資交易所指數基金，比如ETF50和ETF180等。究其原因，一是上證50指數和上證180指數的成分股有動態的新陳代謝機制，也就是說，如果有的成分股出現業績下滑或不再符合條件時，它就會被業績更好的股票替代;二是上證50指數和上證180指數的成分股絕大部分都是國家的經濟支柱，如果這些支柱企業中途都滅失了，其他的企業存在的可能性就更小。
長期投資不僅風險小，而且回報率也高。例如，1896年，美國道瓊斯工業平均指數為40點，至1998年末，道指漲到9181點。由于道指是價格加權的指數，而不是市值加權的指數(我國的上證指數和深證綜指等都是市值加權的指數)，而且道指的編制是忽略紅利因素的，如果考慮紅利因素，也就是假設每一年將紅利再投資于道指，那么到1998年的時候，道瓊斯工業平均指數應該是652230點。這也從一個側面說明對股票進行長期投資，其回報率會高得驚人。
仍以美國股市為例，1926年至1998年，大盤藍籌股的年平均回報率是13.2%，標準差是20.3%，扣除通貨膨脹因素后的年平均回報率為9.9%。而同期美國國債的年平均回報率只有5.5%，標準差是5.7%，扣除通貨膨脹因素后的年平均回報率僅有2.4%。從上述數據可以得出以下結論：一是風險大收益也大。股票投資的特點是風險大收益大，而國債的風險小收益也小。標準差大意味著股票價格的波動幅度比較大，也就是風險較大;二是從長期投資的角度看，股票投資的回報率要遠大于國債投資。而且從長期的角度看，股票投資的風險并不大，因為投資期限長可以有效化解股票短期波動的風險。再如，1980年至1998年，美國標普500的年平均回報率為17.89%，標準差是13.22%，變異系數(coefficient of variation)是0.74。而同期政府債券的年平均回報率為10.7%，標準差是7.15%，變異系數為0.67。從長期投資的角度看，根據變異系數，股票投資仍然要優于國債投資。
入市時估值越低越可能成功
有投資者會問：“我從去年10月持有到現在虧損累累，何來長期投資收益?”我的回答是：上述有關回報率的統計是基于同樣一種估值水平下(比如市盈率相同)進出市場的統計結果，也就是說，投資者在60倍市盈率進入市場，必須在長期持有后的若干年后同樣是60倍時出來，才會獲得上述收益率。而投資者在20倍市盈率進入市場，若干年后同樣是20倍時出來也同樣能獲得上述收益率。顯然，若干年后20倍市盈率出現的幾率要遠遠大于60倍的市盈率。因此，入市時的市場估值水平越低，則取得上述回報率的可能性越大。
因此，我們可以這樣說，如果從短期投資的角度看，股票是風險大收益小的投資品種，而債券是風險小收益大的投資品種。如果從長期投資的角度看，股票是風險小收益大的投資品種，而債券是風險大收益小的投資品種。 這就應了華爾街關于股票投資的那句諺語：“股票投資似海洋，如果你往遠處看，它靜若止水，如果你往近處看，它永遠波濤洶涌。”
