“金融17條”送利好擔保債券引入住房租賃企業
住房租賃企業在融資方面迎來大利好。2月24日，人民銀行、銀保監會對外公布《關于金融支持住房租賃市場發展的意見(征求意見稿)》(以下簡稱《意見》)，一共17條。《意見》提出，將拓寬住房租賃企業債券融資渠道，并創新住房租賃擔保債券。
ICCRA住房租賃產業研究院院長趙然在接受《證券日報》記者采訪時表示，《意見》通過多種創新金融債券工具，進一步拓寬了住房租賃企業債券融資渠道，鼓勵各類租賃住房專項債券的發行，有利于解決住房租賃企業的資金問題。
債券發行規模尚小
(資料圖片)
業內人士對記者表示，住房租賃是資本高度密集的行業，運營商會在資金鏈壓力大時，選擇嘗試多樣化融資，其中就包括發行公司債券、企業債券。
“目前，住房租賃企業在發行住房租賃專項債券、住房租賃ABS等方面已經有了成功的實踐。”中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平對《證券日報》記者介紹稱，不過，受住房租賃企業的風險、收益特征影響，其債券融資額度和目前存續的債券數量均有限。融資問題的確是住房租賃企業發展的難點之一。
Co-Found智庫秘書長張新原也對記者表示，目前國內住房租賃企業發行債券規模尚小，全國住房租賃企業發行債券總額占債券市場總規模的比重也較小，而此類公司債券融資成本往往相對較高。
記者在上交所公司債券項目信息平臺查詢發現，目前，住房租賃企業債券的相關內容數量較少，最新內容為2022年12月12日，成都興城人居地產投資集團股份有限公司2022年面向專業投資者非公開發行住房租賃專項公司債券項目狀態變更為通過。
“住房租賃企業的穩定發展對于房地產市場和整體經濟的健康穩定發展具有重要意義。”全聯并購公會信用管理委員會專家委員安光勇在接受《證券日報》記者采訪時表示。
張新原也認為，加強對住房租賃企業的資金支持，可以提高住房租賃市場上的供應量，是房地產市場供給側改革的重要組成部分。
債券融資渠道將拓寬
“投資規模大、投資回報期長且利潤低”是長租公寓的重要特點。因此，解決好資金難題，特別是找到“便宜”資金至關重要。
此次《意見》共提出了5條拓寬住房租賃市場多元化投融資渠道方面的具體舉措。其中，尤以“創新住房租賃擔保債券”最為吸睛。具體來看，《意見》提出，住房租賃企業持有運營的租賃住房具有持續、穩定現金流的，可將物業抵押作為信用增進，發行住房租賃擔保債券。住房租賃擔保債券納入債券管理框架。
“擔保債券用于住房租賃行業尚屬首次。”趙然分析稱，對于入池的租賃住房資產，在資質、品質、運營的規范性和穩定性方面有著嚴格的要求，這既保護了投資者，也對行業的高質量發展起到了激勵與約束的雙重作用。
中信證券首席經濟學家明明也對記者分析稱，擔保債券在我國本身就是創新品種，此次在《意見》中被提及，體現出政策拓寬租賃住房企業融資渠道、大力支持租賃住房市場發展的態度。對于發行人而言，相較于普通債券，擔保債券信息披露更加充分，融資成本相對較低。對投資者而言，雙重追索有助于保障投資者本金和收益的償付。
此外，在拓寬住房租賃企業債券融資渠道方面，《意見》還提出，要支持住房租賃企業發行債務融資工具、公司債券、企業債券，專項用于租賃住房建設、購買和經營。鼓勵優化債券發行流程，提高住房租賃債券發行效率，為住房租賃企業提供融資便利。
